去年四季度买回昭衍新药、中国东航，中欧基金葛兰：一季度医药板块有望延续结构性行情

u003cpu003e2025年末，中欧基金投资总监葛兰在管基金总规模缩水至“300亿元”梯队。u003c/pu003eu003cpu003e1月22日，据最新披露的2025年四季报，葛兰旗下在管基金总规模由去年三季度末的435.44亿元降至去年四季度末的353.89亿元。u003c/pu003eu003cpu003e在调仓换股上，中欧医疗健康的前十大重仓股并未发生更迭，海思科、泰格医药获增持，百利天恒、信立泰等多只个股遭减仓；中欧医疗创新大幅度增持了凯莱英H股，并重新买回昭衍新药；中欧明睿新起点则时隔十年买回中国东航，寒武纪、工业富联退出其持仓前十。u003c/pu003eu003cpu003e从业绩表现上来看，在2025年四季度期间，葛兰旗下两只医药基金均跑输了同期业绩比较基准，中欧明睿新起点则实现小幅度盈利。u003c/pu003eu003cpu003e总体而言，葛兰在2025年四季报中指出，2026年第一季度医药板块在宏观环境改善、产业政策支持与创新推进的共振下，有望延续结构性行情。投资机会将主要聚焦于创新药械产业链出海进展与技术迭代，设备器械板块的国产化进程、消费医疗的需求复苏与困境反转机会也值得关注。u003c/pu003eu003cpu003eu003cstrongu003e大幅度增持凯莱英H股u003c/strongu003eu003c/pu003eu003cpu003e目前，葛兰在管3只公募基金，分别是中欧医疗健康、中欧医疗创新、中欧明睿新起点混合。其中规模最大的产品是中欧医疗健康；2025年7月，中欧医疗健康增聘赵磊为基金经理，与葛兰共同管理该产品。u003c/pu003eu003cpu003e从基金业绩情况来看，截至2025年四季度末，中欧医疗健康A、C类份额净值增长率分别为-14.81%、-14.98%，跑输同期-8.21%的业绩比较基准收益率。u003c/pu003eu003cpu003e资产配置方面，2025年四季度，中欧医疗健康的股票仓位小幅度降低至93.21%；前十大重仓股所占基金净值比则由此前的62.49%升至64.17%。u003c/pu003eu003cpu003e具体来看，中欧医疗健康的前十大重仓股并未发生更迭，依次为：药明康德（603259.SH）、恒瑞医药（600276.SH）、康龙化成（300759.SZ）、泰格医药（300347.SZ）、百利天恒（688506.SH）、凯莱英（002821.SZ）、信立泰（002294.SZ）、海思科（002653.SZ）、科伦药业（002322.SZ）、百济神州-U（688235.SH）。u003c/pu003eu003cpu003e其中，海思科、泰格医药均获中欧医疗健康增持；百利天恒、信立泰、科伦药业、百济神州则遭该基金主动减仓。u003c/pu003eu003cimg class=\